Uno de los argumentos que se esgrimen con frecuencia en contra de aumentar los impuestos a las personas con ingresos altos, como Iniciativa 195 de Colorado, es que el aumento de los impuestos a los hogares de ingresos más altos provocará un éxodo de contribuyentes adinerados hacia Florida, donde, al parecer, pasarán el resto de sus vidas manteniendo a flote la industria del pickleball y explicando a sus vecinos que antes vivían en un lugar donde había montañas.

Economista: “Los datos indican que los efectos de la migración son muy pequeños”.”

Comentario en Internet: “No es cierto. El primo de mi dentista se mudó a Nápoles”.”

Economista: “La sensibilidad ante…”

Usuario de Internet: (interrumpiendo) “Jaque mate”.”

No hace falta especular. Los economistas llevan décadas estudiando esta cuestión, y El artículo explicativo de CFI sobre investigación analiza la evidencia de Colorado y de todo el país. Uno de los estudios más exhaustivos analizó todas las declaraciones de impuestos de los millonarios en Estados Unidos desde 1999 hasta 2011.

Los investigadores descubrieron que los millonarios sí muestran cierta sensibilidad ante las tasas impositivas, pero es mucho menor de lo que la mayoría de la gente imagina. Cuando se mudan, tienden un poco más a elegir estados con impuestos más bajos. Pero, para empezar, los millonarios no son especialmente móviles. Su tasa de migración anual fue de solo alrededor de 2,4%, lo cual es menor que la de la población general.

Otro estudio analizó el impuesto a los millonarios de Nueva Jersey de 2004, lo que elevó las tasas impositivas para las personas con mayores ingresos en 2,6 puntos porcentuales, hasta el 8,97%. El estudio reveló un ligero aumento en el número de millonarios que se fueron de Nueva Jersey, lo que resultó en una pérdida de $16 millones en ingresos fiscales; sin embargo, el estado obtuvo $1 mil millones gracias a quienes se quedaron. Dicho de otra manera, la pérdida de ingresos por la supuesta fuga de riqueza fue inferior al 2% de los ingresos obtenidos.

Afortunadamente, no necesitas tener acceso a los microdatos exclusivos del IRS ni un doctorado que te permita usar términos estadísticos como “heteroscedasticidad” y “R cuadrado ajustado” sin asustar a los niños. El número de millonarios en cada estado es información de dominio público. Aquí está el número de millonarios de Nueva Jersey.

En 2020, Nueva Jersey aumentó la tasa impositiva sobre los ingresos comprendidos entre $1 millones y $5 millones, de 8,97% a 10,75%. Los ingresos superiores a $5 millones ya se gravaban a una tasa de 10.75%. Al año siguiente, el número de millonarios en Nueva Jersey aumentó en 41%.

Recientemente, obtuvimos una de las pruebas más sólidas sobre si los altos impuestos sobre la renta provocan que los hogares adinerados se vayan del país. Y esta prueba no provino de un aumento de impuestos a nivel estatal, sino de la Ley Federal de Recortes de Impuestos y Empleo de 2017. El estudio analizó cómo los incentivos fiscales y los vínculos de las personas con sus comunidades influyeron en la migración de los millonarios.

Normalmente, es difícil aislar el efecto de los impuestos en la migración porque los estados con impuestos altos y los de impuestos bajos difieren en innumerables aspectos: el clima, los costos de vivienda, los mercados laborales, la política, la demografía y si la fauna local puede matarte. Si alguien se muda de Nueva York a Florida, ¿huió de los impuestos o finalmente decidió que quitar el hielo del parabrisas no forja el carácter en absoluto?

La Ley de Recortes de Impuestos y Empleo resolvió en gran medida ese problema al crear un experimento natural. El Congreso modificó un aspecto a nivel nacional: estableció un tope a la deducción federal por impuestos estatales y locales, conocida como deducción SALT. Ningún estado modificó su propia ley de impuestos sobre la renta, pero el costo de vida después de impuestos en los estados con impuestos elevados aumentó de la noche a la mañana.

El cambio aumentó drásticamente el incentivo fiscal para mudarse. Antes de que la ley entrara en vigor, un millonario que pagara $100,000 en impuestos sobre la renta en California podía deducir la mayor parte de ese pago en su declaración federal, lo que reducía su costo efectivo. Después de que la deducción SALT se limitara a $10,000, los contribuyentes de los estados con impuestos elevados asumieron casi la totalidad del costo de sus impuestos estatales, mientras que los residentes de estados sin impuesto sobre la renta, como Florida y Texas, perdieron poco o nada. El resultado amplió la diferencia impositiva efectiva entre los estados con impuestos altos sobre la renta y los estados sin impuesto sobre la renta en aproximadamente 3,1 puntos porcentuales. Para alguien que gana $2 millones al año, eso aumentó el incentivo financiero para mudarse en aproximadamente $60,000 al año. Si los impuestos realmente impulsaran una migración a gran escala de millonarios, este debería haber sido el momento en que ocurrió.

En cambio, los investigadores observaron un movimiento sorprendentemente escaso. El efecto de las tasas impositivas fue mínimo: un aumento de 1 punto porcentual en las diferencias impositivas redujo la población de millonarios de un estado en solo entre 0,2% y 0,3%. California perdió solo unos 380 millonarios de un total de aproximadamente 81 000 debido al límite de SALT, lo que representa alrededor del 0,5% de su población millonaria.

Resulta que la mayoría de los hogares acomodados no se limitan a maximizar el ahorro fiscal. Están arraigados a negocios, cónyuges, hijos, redes sociales y carreras profesionales construidas en un lugar específico, lo que los economistas denominan “integración de la élite”. No se pasan los fines de semana navegando por Zillow y murmurando: “Cariño, encontré un estado que nos ahorra 2% y solo nos exige que dejemos atrás nuestra empresa, nuestros amigos, nuestros clientes, nuestro grupo de golf y a nuestros nietos”.”

Para Iniciativa 195 de Colorado, lo que elevaría las tasas sobre los ingresos imponibles superiores a $500,000, este estudio ofrece un punto de referencia importante. La Ley de Recortes Fiscales y Empleo creó un incentivo fiscal interestatal, pero solo generó cambios modestos en la migración de los millonarios. Si un cambio de política a nivel nacional que le costara a una persona que gana $2 millones aproximadamente $60,000 al año solo obligara a 0.5% de los millonarios de California a irse, los temores de una fuga fiscal a gran escala deberían considerarse con mucha cautela.

Si Colorado experimentara el mismo efecto con la Iniciativa 195, el estado perdería unos 100 de sus aproximadamente 20 000 millonarios, lo que representa apenas el 0,5%. En otras palabras, unos 19 900 se quedarían donde están, atados a sus negocios, familias, grupos de golf y su dentista, cuyo primo insiste en que todos se están mudando a Florida. Además, los impuestos adicionales que pagarían financiar el cuidado infantil, la atención médica y las escuelas.

Los resultados concuerdan con Análisis más amplio de CFI sobre la investigación en materia de evasión fiscal: El aumento de los impuestos podría provocar que algunos contribuyentes de altos ingresos se vayan, pero no lo suficiente como para contrarrestar la mayor parte de los ingresos adicionales que recaudan los estados.