Es hora de otra edición de Forecast Five, donde CFI se encarga de analizar los detalles para que usted no tenga que hacerlo. Eche un vistazo a nuestras cinco conclusiones principales de la presentación del Consejo Legislativo sobre las perspectivas económicas y fiscales de Colorado.

1. El límite de TABOR significa que el presupuesto no puede mantenerse al día.

No podemos ni siquiera mantener el presupuesto dentro del límite establecido por el Referéndum C. Se prevé que el Fondo General disponga de $938 millones para gastar en relación con lo presupuestado para el ejercicio fiscal 2023-24, pero no podemos utilizarlo para nada nuevo. Si tenemos en cuenta el aumento del número de casos, la inflación y otras presiones presupuestarias, en realidad necesitamos $1,2 mil millones adicionales para cubrir los gastos operativos. De hecho, tendremos que encontrar en alguna parte los $262 millones que nos faltan. Los legisladores proponen reducir nuestra reserva de 15% —nuestro fondo para imprevistos— a 13,3% para mantener el equilibrio.

2. El aumento de los fondos en efectivo y la ralentización del crecimiento demográfico se traducen en un Fondo General más ajustado.

En diciembre, se esperaba que el límite TABOR creciera un 6.1%. Ahora que se han concretado las tasas de inflación y crecimiento demográfico, el límite TABOR solo crecerá un 5.8%. Esto afecta a la cantidad de ingresos que el estado puede conservar y gastar. Un crecimiento menor del límite significa que el estado tendrá $54 millones de dólares menos para gastar en comparación con lo que pensábamos en diciembre. 

Los impuestos sobre la extracción, las tarifas de transporte y otros fondos en efectivo también influyen en los ingresos que el estado puede utilizar. Cuando los fondos en efectivo aumentan, significa que se deben pagar mayores reembolsos TABOR con cargo al Fondo General. Los fondos en efectivo para transporte han aumentado porque este año se han aplicado plenamente las nuevas tasas por uso de carreteras y algunas otras tasas de transporte, que se redujeron en los dos últimos años, han vuelto a su nivel completo. Esta combinación supone mayores reembolsos TABOR, pero menos dinero para gastar en carreteras y escuelas.

3. La inflación está disminuyendo, mientras que el desempleo aumenta.

Tras la caída provocada por la pandemia y una recuperación breve e inestable, el crecimiento económico ha vuelto a la normalidad y, de hecho, ha superado las expectativas. El gasto de los consumidores se ha recuperado tras el descenso provocado por el pico de la pandemia, y la inflación está bajando de forma lenta pero segura. Tras la fortaleza del mercado laboral desde mediados de 2021 —Colorado creó 18 600 puestos de trabajo entre junio de 2021 y enero de este año—, nuestro crecimiento en materia de empleo se está ralentizando y nuestra tasa de desempleo está volviendo a subir. Aunque seguimos estando por debajo de la media nacional del 3,91 %, prevemos una tasa del 3,71 % a lo largo de 2024. 

4. La economía evitó una pérdida catastrófica.

Dado que la Reserva Federal ha aplicado una política monetaria agresiva —subiendo los tipos de interés— para frenar la inflación, muchos temían que esto provocara una desaceleración económica. Sin embargo, el crecimiento del PIB a finales de 2023 y 2024 fue sorprendentemente fuerte. El crecimiento de la economía es comparable a una expansión económica moderada. Parece que hemos controlado la inflación sin entrar en recesión. El gasto de los consumidores es fuerte, aunque se observa un cierto debilitamiento en los sectores minorista y de servicios de alimentación, lo que podría indicar que el gasto de los consumidores podría verse afectado en el futuro. Otro aspecto positivo ha sido el crecimiento de los salarios reales en los últimos meses. A medida que la inflación disminuye, los salarios nominales superan el aumento de los precios. Esto significa un crecimiento de los salarios reales.

5. La vivienda sigue siendo la mayor falta contra los consumidores de Colorado.

Aunque la inflación se está desacelerando, algunos componentes están cambiando más rápido que otros. En el punto álgido de la pandemia, el aumento de los costos de transporte representó la mayor parte del incremento del costo de vida en el estado, pero a partir de 2022, y de manera persistente hasta ahora, la inflación de la vivienda ha sido el factor que más ha contribuido a la tasa de inflación general. La inflación del transporte, los alimentos y las bebidas ha bajado significativamente en los últimos dos años, mientras que la inflación de la vivienda se mantiene persistente, oscilando entre el tres y el cuatro por ciento durante los últimos 24 meses. Al destinar una mayor parte de su presupuesto a la vivienda, los hogares están ahorrando menos. La tasa de ahorro nacional, que actualmente se sitúa en el 3,81 %, está por debajo de la media histórica del 5,71 %.