Por Chris Stiffler

1. La economía cayó en picado, pero habría sido mucho peor sin el estímulo federal.

Como todos sabemos, la economía ha atravesado una situación difícil debido a las medidas adoptadas para frenar la propagación del coronavirus. En 2020 se registró la peor caída trimestral del Producto Interno Bruto (PIB) de la historia. La caída del 31,71 % en el segundo trimestre fue cuatro veces mayor que la de la Gran Recesión y se debió en gran medida al colapso del gasto de los consumidores (que suele impulsar dos tercios de la economía). Los cheques de estímulo y el aumento de las prestaciones por desempleo evitaron que el gasto de los consumidores cayera aún más drásticamente de lo que lo habría hecho de otro modo. Dado que todavía no se sabe si habrá una nueva ronda de estímulos, ya que el Congreso y la Casa Blanca están teniendo dificultades para llegar a un acuerdo, la falta de estímulos adicionales supondrá un 2021 mucho más débil. 

2. El panorama presupuestario es cada vez más optimista, pero las medidas electorales podrían cambiarlo.

El presupuesto para el ejercicio fiscal 2019-2020 terminó con 1,490 millones más de lo que pensábamos en junio. Debido a una actividad económica mejor de lo esperado en los últimos meses, así como a una recaudación del impuesto sobre la renta en 2019 superior a la prevista inicialmente, el presupuesto actual (ejercicio fiscal 2020-21) cuenta con $540 millones más de lo que pensábamos en la última previsión de ingresos. Si sumamos ambas cifras, obtenemos unos 1,4 billones de pesos más de lo que pensábamos en junio. Se trata de una buena noticia, ya que el presupuesto para 2020-21 incluía recortes históricos en escuelas y universidades tras una caída del 11,6 % en los ingresos del Fondo General debido a la recesión provocada por la COVID, y el próximo año no será más fácil.

A pesar de las perspectivas presupuestarias más optimistas, las escuelas podrían sufrir otro duro golpe en su financiación tras las elecciones de noviembre, dependiendo del resultado de dos medidas electorales. La Proposición 116, que reducirá los impuestos sobre la renta (con la mayoría de los beneficios yendo a parar a los ricos) podría reducir el Fondo General en $158 millones y obligar a realizar más recortes en las escuelas y otros servicios importantes. Los votantes también considerarán la Enmienda B, que derogará la Enmienda Gallagher, que limita el impuesto sobre la propiedad. Si los votantes no la aprueban, la tasa de valoración residencial bajará un 18 % y las escuelas dispondrán de $500 millones menos.  

3. Colorado ha recuperado 391 000 de los empleos perdidos desde que comenzó la pandemia.

Colorado perdió cientos de miles de empleos en marzo y abril durante la orden de confinamiento, y aunque hemos recuperado casi el 40 % de ellos, todavía nos queda un largo camino por recorrer antes de volver a la situación en la que nos encontrábamos en febrero y principios de marzo. Dicho de otro modo, esta recesión ha anulado cuatro años completos de crecimiento del empleo. Parte de la razón por la que será difícil volver al pleno empleo es porque los empleadores estatales y locales siguen recortando puestos de trabajo para equilibrar sus presupuestos. La tasa de desempleo de Colorado bajó al 7.4 % en julio desde el 10.6 % en junio (la tasa de desempleo nunca superó el 9 % durante la Gran Recesión). Es alentador ver que se crean más puestos de trabajo, pero seguimos estando en un nivel que triplica la tasa del 2,51 % que disfrutábamos antes de la pandemia.

4. El continuo alto nivel de desempleo está generando una enorme presión sobre el Fondo Fiduciario del Seguro de Desempleo.

Colorado ha experimentado un aumento sin precedentes en las solicitudes de desempleo durante la recesión provocada por la COVID-19. En el año anterior a la pandemia, Colorado pagó $365.5 millones en prestaciones por desempleo. En el año fiscal 2019-20, el fondo fiduciario pagó $1.27 mil millones y se espera que en el año fiscal 2020-21 las prestaciones pagadas alcancen un máximo de $2.62 mil millones. La caída del saldo del fondo del seguro de desempleo provocó el paso a la segunda tabla de primas más alta a partir de enero de 2021. El fondo se encuentra actualmente en situación de insolvencia y seguirá así durante varios años. Aunque esto suena mal, el estado también agotó el fondo durante la Gran Recesión y pedirá un préstamo al gobierno federal para garantizar el pago continuo de las prestaciones.

5. Se perfila una recuperación en forma de ‘raíz cuadrada’.

La economía cayó más y más rápido de lo que pensaban los economistas estatales cuando publicaron sus previsiones en junio, pero la recuperación inicial también fue más fuerte de lo que habían previsto inicialmente, según los datos económicos de mayo y junio. Aunque se trataba de una buena noticia, la actividad económica pareció ralentizarse en agosto. Sin embargo, debido a que la recesión inicial provocada por la COVID fue tan pronunciada, sobre una base per cápita ajustada a la inflación, no se prevé que los ingresos del Fondo General vuelvan a los niveles previos a la pandemia antes de 2023.